Итоги 2025 года и причины рекордной динамики
По итогам 2025 года инвестиции в испанский рынок недвижимости должны превысить 15 миллиардов евро, что станет новым рекордом. Этому способствуют более умеренные ставки, ликвидность и более сложный профиль инвесторов, чем всего несколько лет назад.
Прогноз на 2026 год: рынок останется приоритетным, но капитал станет избирательнее
Как считает Карлос Бахо, генеральный директор консалтинговой компании Laborde Marcet, специализирующейся на управлении активами и консультировании по инвестициям в недвижимость, в 2026 году Испания продолжит оставаться приоритетным направлением для иностранных инвесторов. И это произойдет не только из-за предлагаемой доходности, но и из-за силы внутреннего потребления, веса туризма и растущей профессионализации сектора. Разумно ожидать продолжения текущей динамики, хотя и с одним нюансом: инвестиции будут становиться все более избирательными и сосредоточатся на продуктах, способных предложить активное управление и потенциал роста стоимости.
Три ключевые оси: жилье, «премиальный» ритейл и офисы
Три ключевых фактора, которые уже определяют 2025 год, – «жилье» как доминирующая ось, возрождение «премиального» ритейла и возвращение офисов к стратегической роли – останутся фундаментальными и в следующем году. Капитал будет концентрироваться в хороших локациях, «премиальных» продуктах и активах с потенциалом трансформации.
Такая среда особенно благоприятна для инвесторов, которые умеют перестраиваться, оптимизировать и предвидеть. Доминирующей тенденцией будет сочетание осторожности, утонченности и среднесрочной перспективы.
Какие сегменты уже называют «победителями»
С точки зрения стабильности и доходности рынок уже выделяет трех крупных победителей: жилая недвижимость, которая по-прежнему остается основой институциональных инвестиций; ритейл, который демонстрирует заметную динамику; и эффективные офисы в хороших местах, которые вновь играют важную роль в диверсифицированных портфелях.
Фокус тактических инвесторов и спрос на гостиничные активы
Однако, если говорить о более тактических инвесторах, то в центре внимания явно находятся коммерческие помещения в устоявшихся районах – особенно в Барселоне, где сочетаются стабильные контракты, правовая безопасность и привлекательный потенциал переоценки. Следует добавить, что другие классы активов – такие как гостиничный бизнес, по-прежнему пользуются очень высоким спросом, хотя предложение на крупных рынках ограничено, поскольку отсутствие оборота продукта и нормативные ограничения не позволяют осуществлять столько сделок, сколько существует заинтересованных инвесторов.
Как изменился профиль инвестора за 5–10 лет
В предпочтениях инвесторов произошли глубокие изменения по сравнению с тем, что было 5 или 10 лет назад. Сегодня они ищут более стратегические, диверсифицированные портфели с большей долей создания стоимости, надежные контракты, юридическую защиту, контроль над управлением и реальную возможность перепозиционирования активов. Розничная торговля вновь становится сегментом, где создание стоимости является прямым и ощутимым, что идеально соответствует этой новой, более активной и сложной ментальности.
